2017你该知道的投资热点与哲学!两位“高管”校友分享“投资经验

2018-03-28 19:03

  VC、PE......随着经济转型发展,私募基金行业近几年告别“生长”,在行业监管和自律规范的完善中发展如火如荼,那么,2017年资本市场的投资热点到底有哪些?未来趋势又将怎么走?

  另外,当投资、理财逐渐进入到我们的日常生活,我们又该如何调节投资心理?生活中到底存在哪些投资哲学?

  日前,浙江大学管理学院“资享计划”系列第16期:“投资趋势与投资人生”在浙江大学校友楼隆重举行。浙大管院两位优秀校友——华侨基金管理有限公司副总裁刘鹏与新加坡华侨基金管理有限公司董事长夏伟奇回归母校,为大家分享了2017年投资趋势进

  由MBA资本市场track负责人、“资享计划”发起人、浙大管院财务与会计学系副主任韩洪灵教授主持。

  作为浙大管院校友,华侨基金副总裁刘鹏首先谈起了自己的个人经历,他大学毕业后从管理咨询公司到省经信委,再从巨化集团到华侨基金,丰富的工作经历向大家传递着投资人所需要具备的综合素质。他说,平台对一个人的发展至关重要,能作为浙大的一员,我们应该感到荣幸和自豪,更应该在这个平台上,互帮互助,成就一番事业。

  校友简介:浙江大学工学学士、管理学硕士,曾在浙江经信委任职、后任巨化控股有新公司总经理,拥有多年的股权投资、并购重组和资本运作经验。曾主导巨化集团公司收购菲达环保(600526)、华江科技(837187)等项目,投资案例有360、万达商业、分众传媒、诚志股份等,参与多家上市公司再融资项目和并购基金组建。目前管理基金规模超过100亿元,涉及股权、证券等多个领域。

  随后,他从近期特朗普访华中美签署2000多亿合同以及2017双十一阿里1682亿的销售额切入,分享了在新经济下人工智能、大数据、新零售的前景,并梳理了2017年资本市场的几大热点。

  目前,A股IPO审批通过率由2016年的逾90%,下降到2017年第三季度的83%。11月3日审6过1,11月10日审5过3,审核发审越来越严格,并在持续收紧。这意味着资本市场的标准在逐步统一,逐渐进入“大发审委”阶段,让真正优秀的企业可以进行IPO,更加贴近市场。未来IPO将向注册制发展,法规、政策也将进一步健全。

  党的十九大正式宣布了当前社会主要矛盾已为人民日益增长的美好生活需要和不平衡、不充分的发展之间的矛盾。消费者的年龄变了,思想变了,钱包也变了。人们已从解决温饱问题到实现小康社会,到向美好生活的道上前进。为此,消费模式也在发生着变化,由传统消费转变为现在的电商、在线阅读试听、网游戏等线上消费与餐饮、新零售、旅游、教育、医疗健康、服务业等线下消费相结合的消费模式。

  变革时代下,消费发生着变化,老百姓的消费也在不断升级。为此,投资也要跟随这样的变化,深入研究,找准市场方向和产品定位。

  刘鹏表示,目前北斗的军民两用布局在进一步加深,这对中国有着战略性的意义,未来将保持较高的景气度。军民大融合将会成为新的经济增长点,在民参军方面,通航领域的发展为军工特种机的研制奠定基础,大飞机国产化的发展有助于我国提高核心装备国产化战略的实施。在军民技术民用化方面,通用航空、北斗、碳纤维复合材料等将会得到很好的应用。其中,5G、集成电、核电等核心技术的国产化也是投资的热点。

  同时他也指出,未来民技术将会处于国家战略性地位,军工将是长期可关注的投资领域,但民营企业如何参与到军工项目的发展中,民后的成本、稳定性等一系列问题还需要解决。

  目前,在资本市场上,PE、VC的参与度明显提升,渗透率达50%,“PE+上市公司”的模式在不断剧增,并购基金成为主流模式之一,在跨境并购方面发挥着越来越大的作用。尤其是浙江,经济活跃,有着很好的并购上市的基础。

  刘鹏指出,未来并购重组有三个主要投资方向:一是符合“一带一”国家战略规划的跨境并购项目;二是以高端制造为代表的实体产

  业;三是以连锁零售、人工智能、大数据、互联网、理疗科技、生物技术、电子商务为代表的新兴产业。其中,投资思也在目前的市场大中发生着转变,以先培育、再打包、并购后实现整合为主要策略。

  此外,刘鹏还对目前金融资本领域的格局进行了详解的解读,他风趣地将银行、证券、信托、保险、基金等比喻成国家的儿子和干儿子,用通俗易懂的语言,深入浅出地将各种金融机构的特征、业务方向、风险程度等进行了介绍。其中特别提到了私募基金,他说,自2016年四季度开始,私募基金管理规模已经超过公募基金,基本集中在、上海、杭州、深圳。国家已经颁布了私募投资基金管理暂行条例(征求稿),私募基金受证监会、证券投资基金业协会的监管将越来越严格,这也将促进私募基金的专业水平不断提升。作为市场最活跃的,私募基金具有很大的潜力,未来它将成为资本市场的中坚力量。

  随后,他还就雄安新区、共享经济、人工智能以及现场同学提出的其它投资热点问题一一进行了分析和解读,并结合自身的工作经历,告诉大家:一个合格的投资人,必须要关注研究国家的相关政策法规、经济,还要有一个全面的知识架构,做一个经济通才。

  浙大管院优秀校友、新加坡华侨基金管理有限公司董事长夏伟奇结合自己丰富的美国投行经验,从生活与人性出发,用另一角度和大家分享了他对投资的认识和解读——“做顺人性之事,而逆人性为之。”

  浙大管院校友、华侨金融控股集团海外业务部总经理、新加坡华侨基金管理有限公司董事长

  校友简介:CFA(特许金融分析师),2008年毕业于浙江大学管理学院,财务管理专业,后任职于普华永道,从事审计工作;并于2011年赴美留学,毕业后就职华尔街某基金管理公司任基金经理,共同管理规模10亿美金,负责基金全球股票业务。2016年回国加盟华侨基金。

  他首先对投资交易进行了精炼的概述。他说,以交易实现投资,投资是过程导向,交易是结果导向,不要轻易用自己的资源去交易。

  随后,他还分享了投资期限和流动性管理的相关内容。他说,很多时候最优的选择所达到的结果,一定不是最优的结果。在投资周期内,要管理好流动性和情绪。两种易上瘾的情绪,一种是,另一种是优越感。它们分别脱胎于两种剧情模板,勇者斗恶龙和玛丽苏。易上瘾故易,只要在现实世界中搬弄和制造链就行了。而坏与蠢的区别,就看这些情绪谁在生产、谁在消费。生活中是这样,投资亦是如此。

  而关于投资,他认为,要投资自己擅长的领域,做自己擅长的事情。在投资过程中,就像田忌赛马,要运用方来指导。同时,他还结合自己的经历和感受,重新定义了木桶短板理论。他说,如果将木桶倾斜,长板足够长,蓄水将会无限大。有时候不完美才是真完美,不要事事追求完美,面面俱到,有时候短板,才是有趣的。读书人有个惯性,出世情节太重,给自己的条条框框太多,这会阻碍发展和创新。他认为,在解决入世之道之前,一切出世之道皆为。

  他说,原有的经验和认知会阻碍接受和认识新事物的方向,要学会倾听,把自己原有的经验全部清空后,再做决策会更准确。不要给自己设定边界,因为这个世界变化太快,要时刻保持进步的状态。“我们要有快速学习的核心能力,因为三观其实是一次次用来被的,思维逻辑的方法决定你的投资决策,认知是动态和变化的,我们要不断调整自己。”

  结束后,浙大管院韩洪灵教授代表大家向两位优秀校友的到来表示感谢,并风趣地对他们进行了评价,一位是时代的弄潮儿,充满着开拓创新的,一位是年轻的智者,洞察投资背后的真谛。

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